חברת Nestle

חברת Nestle היא אחת מתאגידי המזון והמשקעות הגדולות בעולם, עם היסטוריה שמתחילה עוד ב 1866. החברה נסחרת בבורסה בשוויץ תחת הסימן NESN ופועלת ב 189 מדינות ביניהם גם ישראל תחת חברת אוסם שבבעלותה.

שווי החברה נכון לכתיבת מאמר זה הוא 222 מיליארד פרנק שווצרי.

החברה מחזיקה במספר מותגים ותחומים שונים כמו:

• קפה תחת המותגים Nespresso, Nescafe ו STARBUCKS at Home

• דגני בוקר תחת מותגים מובילים כמו Weettabix, Cheerios

• חטיפים מתוקים ושוקו כמו Nesquik או KitKat

• תחליפי חלב ומזון בריאות

• מזון לחיות בית - Purina & Friskies

החברה יצאה מכירות של 91.35 מיליארד פראנק שווצרי בשנת 2024 ירידה מול שנת 2023. נסטלה כנסה לתקופה של האטה בצמיחה שערי חליפין במטבע ירידה של אנליסטים לתחזית החברה אחרי רווח תפעולי נמוך ב 2.9% משנת 2023. אבל למרות כל זה נסטלה ממשיכה להשקיע בחברה להמשך צמיחה עתידי.

המכירות בארה"ב למרות הירידה היו 29.68 מילארד פראנק שמהם 45% הם מזון לחיות בית. המכירות של מזון חיות הבית עלה ב 2024 לא בהרבה אבל נסטלה מחזיקה נתח לא קטן מעולם המזון לחיות בית גם בישראל. השוק של מזון לחיות בית הוא שוק שגדל משנה לשנה ורק בארה"ב גידול חיות הבית עולה ביותר מ 30% כל שנה. רוב בעלי החיות יחזיקו כלב או חתול לפני שהם מתחתנים.

שוק מזון לחיות בית באירופה מהווה 20% מהמכירות באירופה אבל בשוק באסיה נסטלה עדיין לא נכנסה וכאן לדעתי האישית יש איפה לסטלה אפשרות לגידול בשווקים האלה והוא לא קטן באסיה חיות בית כמו במערב הם חלק מהמשפחה. לנסטלה יש מותדים כמו Dog Chow או Pro Plan לכלבים או Friskies לחתולים. באירופה וארה"ב בתערוכות כמו Crufts ו Westminster חברת PURINA מביאה הרבה חסויות ומקבל הרבה חשיפה.

בשנת 2024 הכריזה נסטלה על שיתוף אסטרטגי מול Formula 1 והפכה את המותג KitKat למותג השוקולד הרשמי של ה F1 שגם נראה כמו מכונית מרוץ.

המטרה היא לחשוף את המותג לקהל יעד צעיר יותר ה F1 יש קהל של 700 מיליון צופים ברחבי העולם מה שמחזק את המותג גלובלית.

קידום המסר של KitKat תחת הסיסמה Have a break, Have a KitKat שמשתלב יפה בעולם המרוצים.

חדשנות למותג כמו מהדורות מיוחדות של KitKat בהשראת F1.

הסיסמה המפורסם של המותג

למרות המגמת הירידה של המניה ב 2022 ב 40% נסטלה ממשיכה במדיניות ה BuyBack של מניות וחלוקת דיבידנד לבעלי המניות.

חלוקת דיבידנד בעשור האחרון - עלייה שנתית

למרות שהחברה כן מראה קשיים בשנים האחרונות (ראו הערת אזהרה) הקרן הפרטית שלי ממשיכה ברכישה של החברה למרות תחזיות האנליסטים מ BUY ל NEUTRAL. מדובר בחברה שמפוזרת ב 189 מדינות וכל אזור יש את המחיר החזרים שלו כמו מפעל בארה"ב יכול להיות להחזיר את עצמו יותר מהר ממדינה באסיה. נסטלה מחזיקה בשוק ענק של יותר מ 24.6 מיליארד פראנק שווצרי מכירות רק בקפה ומשקעות קפה הוא מוצר שאדם מכור לו ולא מהר מחליפים את הקפה של הבוקר (אישית לא שותה קפה). השוק של חיות הבית שדיברתי עליו לפני הוא שוק שהולך וגדל אנשים מוכנים לשלם מחירים למזון לכלבים וחטיפים התעשייה הזאת גדלה משנה לשנה כמו שהזכרתי לפני.

נתוני נסטלה לפי TradingView

לפי ניתוח DCF שעשיתי לחברה היא כיום נסחרת במחיר גבוהה כ 88 פראנק והייתי מרגיש בטוח שתרד לאזור ה 60 פראנק אבל גם במחיר של 88 פראנק אני ישן טוב בלילה.

לסיכום נסטלה חברה שלוקח לה זמן לשינויים לתפוס תאוצה אבל שהם יתפסו נראה את החברה גדלה יותר.

אזהרת השקעה: המידע המוצג כאן נועד למטרות מידע בלבד ואינו מהווה המלצה לקנייה, מכירה או החזקה של מניות, ניירות ערך, או כל השקעה פיננסית אחרת. שוק ההון עשוי להיות תנודתי, והחלטות השקעה צריכות להתבסס על מחקר מעמיק, ייעוץ מקצועי ושיקול דעת אישי. אין לראות במידע זה כהמלצה פיננסית, ואין הסתמכות עליו כבסיס להחלטות השקעה. כל השקעה כרוכה בסיכונים, ולכן מומלץ לפנות ליועץ פיננסי מוסמך לפני קבלת החלטה כלשהי.