רוב המשקיעים מתחילים את הניתוח שלהם בחיפוש אחר חברות שצומחות בהכנסות או נסחרות במכפיל רווח (P/E) נמוך. אבל עם השנים והניסיון, הבנתי שזו הסתכלות חסרה. הנתון האמיתי שמפריד בין עסק בינוני ל"מכונת עושר" (Compounding Machine) הוא נתון שרבים נוטים לדלג עליו: ROIC – תשואה על ההון המושקע. כמי שמנהל עסק פיזי ויום-יומי כבר מעל ל-20 שנה (את פנסיון הכלבים שלי הקמתי אי שם ב-2004), אני חושב ופועל דרך עיניים של בעל עסק, לא של סוחר מניות. כשאני משקיע כסף בשדרוג תשתיות בעסק, אני עושה את זה מת

כאשר השווקים עולים והגרפים ירוקים, קל מאוד לקרוא מאמרים ולהיות משקיע רציונלי. התיאוריה תמיד עובדת נהדר על הנייר. אבל המבחן האמיתי של כל משקיע מגיע באותם ימי "ברבור שחור" – אירועי קיצון פתאומיים שטורפים את הקלפים. כמשקיע, יצא לי לעבור כמה וכמה משברים, ואני יכול לומר לכם בביטחון: יש הבדל עצום בין לחוות משבר בשנות ה-20 שלך לבין לחוות אותו בשנות ה-40 עם משפחה. במשבר הדוט-קום של שנת 2000, כמעט ולא הרגשתי את המכה. במשבר הסאבפריים של 2008, הייתי בסוף שנות ה-20 שלי. אני זוכר היטב את

יש משהו מרגיע בדוח רווחיות יפה. שורה תחתונה שחורה, שוליים שמתרחבים, ולפעמים גם גרף צמיחה חלק שמשכנע אותי שהחברה בכיוון הנכון. אבל עם השנים למדתי לא להתאהב בדוח רווח והפסד. רווח הוא בסופו של יום דעה חשבונאית. מזומן הוא עובדה. ולכן, לפני שאני מתרשם מכל שורה תחתונה, אני מריץ בדיקה אחת פשוטה שלוקחת שתי דקות וחוסכת לי שנים של טעויות. מה זה יחס המרת מזומן יחס המרת המזומן (Cash Conversion) הוא אחד המדדים הבסיסיים ביותר בעבודה שלי: תזרים המזומנים מהפעילות השוטפת של החברה, חלקי הרווח

המונח "חפיר" (Moat) לקוח מעולם המבצרים, שם תעלה עמוקה מלאה מים מגנה על הטירה מפני פולשים. בעולם העסקי, חפיר הוא יתרון תחרותי שמגן על החברה מפני מתחרים ומאפשר לה לשמור על רווחיות ונתח שוק לאורך זמן. וורן באפט, אחד המשקיעים הגדולים בהיסטוריה, טבע את המונח הזה כדי לתאר חברות שמחזיקות ביתרון מבני, טכנולוגי או רגשי שמקשה על מתחרים לערער את מעמדן. למה חפיר עסקי הופך חברה לדומיננטית? חברה עם חפיר רחב יכולה: לשמור על לקוחות נאמנים גם כשהמתחרים מציעים מחירים נמוכים יותר. לגבות פרמיה

המניה ששרפה לישראלים עשרות מיליוני שקלים בימים האחרונים, סיפורה של מניית OST (או חברת Ostin Technology הסינית) עשה כותרות והפך לשיחת היום ברשתות החברתיות בישראל ובעולם.

סלע קפיטל נדל"ן: מבט מעמיק על השקעה, מצב פיננסי וחזון לטווח ארוך כמשקיע, אני תמיד מחפש הזדמנויות המספקות יציבות לצד פוטנציאל צמיחה,...

פוסט זה מסביר את הרציונל מאחורי ההחלטה שלי להשקיע בחברת התיירות הבריטית Jet2 plc, בהתבסס על ניתוח המידע הזמין והאסטרטגיה של החברה. Jet2 plc היא קבוצת נסיעות פנאי הכוללת שתי חברות מצליחות

חברת Nestle היא אחת מתאגידי המזון והמשקעות הגדולות בעולם, עם היסטוריה שמתחילה עוד ב 1866. החברה נסחרת בבורסה בשוויץ תחת הסימן NESN ופועלת ב 189 מדינות ביניהם גם ישראל תחת חברת אוסם שבבעלותה.

בשנים האחרונות נראה כי אין סוף לפוסטים ולכתבות שמתארים איך היינו יכולים להיות עשירים אם רק היינו משקיעים במדד ה-S&P500 לפני 30 שנה. אבל...

הוא מכשיר פיננסי מורכב המשמש לאיגוח הלוואות תאגידיות שונות לתוך נייר ערך אחד שמחולק למספר שכבות (tranches). כלי זה מאפשר למשקיעים לפזר סיכונ

אגרות חוב הן עולם מגוון - יש אגרות חוב צמודות למדד המספקות ביטוח מאינפלציה, יש אגרות חוב צמודות לשער הדולר, ויש אגרות חוב שקליות (שאינן צמוד

דמיינו מצב כזה: אתם מנהלים או משקיעים, והוזמנתם לכנס משקיעים או לפגישת הנהלה בחברה שלכם. הפגישה מתחילה בנושאים תפעוליים, בהם אתם מתמצאים,...

הנדל"ן, עם הפוטנציאל שלו לצמיחה ויציבות כלכלית, תמיד הצית בי את הדמיון. פרויקטי הנדל"ן בפורטוגל היו הרפתקה מרגשת, שילוב של יצירתיות,...

הרבה פעמים מדברים על המשפט "הבורסה היא קזינו." בבורסה מפסידים רק כסף, הם אומרים. אבל הבה נתחיל מכאן: מי שלא יודע מה הוא עושה, סביר להניח...

מהי קרן כספית 90/10? קרן כספית 90/10 היא סוג של קרן נאמנות שמיועדת למשקיעים שמחפשים איזון בין שמירה על ההון לבין פוטנציאל לתשואה גבוהה...

איך להשקיע בצורה חכמה ולהבטיח את העתיד הכלכלי שלכם – מדריך מעשי לניהול פיננסי, פיזור השקעות וייעוץ מותאם אישית מאת גידי בן דור, יועץ השקעות.