איך להשקיע כמו הגדולים בלי מיליונים בבנק

אחד הנושאים המרתקים ביותר בתעשיית הפיננסים בשנים האחרונות הוא הצמיחה המטאורית של קרנות הגידור

עד לא מזמן, העולם הזה היה שמור ל**"משקיעים כשירים"** בלבד – אותם מעטים בעלי הון נזיל גבוה מאוד המוגדרים בחוק. אבל לאחרונה, שוק ההון הישראלי עבר מהפכה המאפשרת לכל אחד מאיתנו להיחשף לאסטרטגיות המתוחכמות הללו.

מה זה בכלל קרן גידור בנאמנות?

קרן גידור (Hedge Fund) שואפת להשיג תשואה בכל מצב שוק על ידי שימוש בכלים כמו מכירה בחסר (שורטים), אופציות ומינוף. בעבר, קרנות אלו היו משוחררות ממרבית מגבלות הרגולציה, החל מ-2023, רשות ניירות ערך אפשרה מוצר חדש: "קרן גידור בנאמנות" זהו שילוב חכם: מצד אחד, אסטרטגיות השקעה של עולם הגידור, ומצד שני – מוצר המפוקח כקרן נאמנות עם כללי התנהלות ברורים ושקיפות גבוהה לגבי סוג הנכסים, אופן שערוכם ופרסום המחיר לציבור.

האסטרטגיות: איך הכסף עובד?

בבסיס הקרנות הללו עומדות שיטות עבודה מתקדמות: Long/Short (לונג/שורט):

רכישת מניות "זולות" (לונג) ומכירה בחסר של מניות "יקרות" (שורט) כדי להרוויח הן מעליות והן מירידות, ללא תלות מלאה בכיוון השוק Value Long (ערך): התמקדות במניות שנסחרות מתחת לשוויין הכלכלי ההוגן.

זרקור על המומחים של קרנות גידור בחברת הראל (אני משקיע): טוליפ וקאי קפיטל

כחלק מהנגשת התחום, הראל פיננסים משתפת פעולה עם מנהלים מובילים:

טוליפ קפיטל (Tulip Capital): בניהול מיכה מלכה, ברוך ציבין ומשה גבאי הם מתמחים במניות ישראליות ומשלבים אסטרטגיות לונג/שורט ומעורבות אקטיבית בחברות כדי להשיא ערך עם מתאם נמוך לשוק המקומי.

קאי קפיטל (Kai Capital): בניהול תמיר גלוסקה וצוות מומחים כמו תמיר חרמץ. הם מתמקדים בשווקים מפותחים בחו"ל בשיטת "Value Long", תוך איתור הזדמנויות השקעה עמוקות מתחת לרדאר.

ניתן לקבל רשימה של כל קרנות הגידור בנאמנות באתר Funder

האותיות הקטנות עמלות ודמי הצלחה:

חשוב להבין את מבנה העלויות במוצר זה. בדומה לקרנות נאמנות, הקרנות גובות דמי ניהול קבועים. אולם, בשונה מהקרנות המסורתיות, קרנות גידור בנאמנות קיבלו היתר לגבות גם דמי הצלחה.

איך זה עובד? המנגנון נקבע מראש בתשקיף הקרן. דמי ההצלחה נגבים בדרך כלל רק כאשר הקרן משיגה ביצועים חיוביים מעבר לרף מסוים, מה שיוצר זהות אינטרסים בין המנהל למשקיע.

למה זה חשוב לתיק שלכם?

שילוב קרנות אלו בתיק השקעות (למשל במבנה של "קרן של קרנות" המנוהל דינמית) נועד לגוון את הנכסים, למתן את התנודתיות ולנסות לשפר את התשואה לאורך זמן, במיוחד בתקופות של אי-ודאות בשווקים.

מהם הסיכונים?

לצד הפוטנציאל, יש לזכור כי מדובר במוצרים מורכבים. הקרנות רשאיות להשתמש במינוף (חשיפה של עד 120% או אף 200% למניות ולמט"ח), מה שעלול להגדיל את התנודתיות. כמו כן, אין הבטחה לתשואה וביצועי העבר אינם מעידים על העתיד.

חשוב להדגיש: המידע במאמר זה מיועד להעשרה בלבד. אין לראות באמור ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ/שיווק השקעות ו/או ייעוץ מס המתחשב בנתונים ובצרכים הייחודיים של כל אדם. הרכישה צריכה להתבצע רק על פי התשקיפים שבתוקף והדיווחים המיידיים.