המניה ששרפה לישראלים עשרות מיליוני שקלים

כך תזהו ותימנעו מתרמית "Pump and Dump"

בימים האחרונים, סיפורה של מניית OST (או חברת Ostin Technology הסינית) עשה כותרות והפך לשיחת היום ברשתות החברתיות בישראל ובעולם. זוהי דוגמה קלאסית לתרמית "Pump and Dump" (ניפוח ומכירה מהירה), שהותירה אחריה מאות משקיעים, רבים מהם ישראלים, עם הפסדים כבדים של עשרות ואף מאות אלפי שקלים.

מהי תרמית "Pump and Dump" ואיך היא עובדת?

"Pump and Dump" היא שיטת הונאה ותיקה שקיבלה עטיפה חדשה בעידן הרשתות החברתיות. זוהי הונאה הנפוצה במניות או מטבעות קריפטו ספקולטיביים בעלי שווי שוק קטן, שניתן לבצע עליהם מניפולציות בקלות.

התהליך מתבצע בכמה שלבים מתוכננים:

שלב ראשון: הפצת פרסומות מזויפות – ההונאה מתחילה עם ספאם ופרסומות מזויפות בפייסבוק, לעיתים קרובות מאנשים מוכרים לכאורה כמו ביל אקמן או מיכה סטוקס, המבטיחות "איתותים חכמים" לתיק ההשקעות. בפועל, מדובר במתחזים.

שלב שני: משיכה לקבוצות וואטסאפ – לחיצה על הפרסומת מובילה לקבוצות וואטסאפ עם מספרים מחו"ל, שם "אנליסטים" מזויפים (חלקם בוטים) מפיצים המלצות השקעה שקריות על מניה לא מוכרת, כמו OST. הם יוצרים אשליה של "מידע פנימי" ו"הזדמנות השקעה חד-פעמית".

שלב שלישי: ניפוח המחיר (Pump) – המשתתפים בקבוצות מקבלים המלצות חוזרות ונשנות לרכוש את המניה, עם הבטחות שווא על "מיזוג עם ענקית אמריקאית" או "מידע פנימי". ככל שיותר אנשים תמימים נכנסים וקונים, מחיר המניה עולה באופן מלאכותי, מונע על ידי ביקוש מזויף ולא על ידי ערך אמיתי של החברה.

שלב רביעי: המכירה המהירה (Dump) וההיעלמות – כאשר ההייפ בשיאו ומחיר המניה מזנק (למשל, מניית OST קפצה ב-1,075% תוך כמה שבועות או למעלה מ-1,000% תוך ימים ספורים), הנוכלים, שרכשו את המניה בזול, מוכרים את כל הסחורה שלהם ברווח עצום. בשלב זה, הבועה מתפוצצת, הקבוצות נסגרות, ה"יועצים" נעלמים, והמשקיעים נשארים עם הפסדי עתק ומניה חסרת ערך.

המקרה של מניית OST: חברה קטנה, סיפור גדול

חברת Ostin Technology Group היא חברה סינית, שהוקמה בשנת 2010 ומתמחה בייצור מודולי תצוגה ופולריזרים. היא הונפקה בנאסד"ק באפריל 2022. למרות שהיא חברה טכנולוגית קטנה עם שווי שוק נמוך ונפח מסחר דל, המניה שלה, הנסחרת תחת הסימול OST, חוותה תנודתיות חדה וקיצונית.

בתוך ימים ספורים, מחיר מניית OST זינק מ־0.80 דולר ליותר מ־9 דולר (לשיא של 9.40 דולר). זינוק זה לא היה מבוסס על שום דיווח מהותי, תוצאות עסקיות או פריצת דרך. לאחר העלייה המטאורית, המניה צללה ביום אחד ב-93.9% או ב-96%, למחיר של 0.35 דולר או 0.55 דולר, ואיבדה עשרות מיליוני שקלים למשקיעים.

ישראלים רבים נפלו קורבן להונאה זו, עם דיווחים על הפסדים הנעים בין 5,000 ל-70,000 שקל, ולעיתים אף עשרות אלפי שקלים.

מדוע אנו נופלים בפח? הפסיכולוגיה שמאחורי ההימור הגדול

הסיפור של OST חוזר על עצמו בווריאציות שונות, והוא משקף את הפסיכולוגיה של החמדנות, הפחד מהחמצה (FOMO) וההטיה הקוגניטיבית של אפקט העדר. אנשים רציונליים ואינטליגנטים נוטים להשקיע בהימורים מסוכנים כל כך בגלל תכונות פסיכולוגיות עמוקות.

FOMO (Fear of Missing Out) – הפחד להחמיץ את "ההזדמנות של החיים" דוחף אנשים לפעול באימפולסיביות

תורת הערך (Prospect Theory) – מחקריהם של דניאל כהנמן ועמוס טברסקי מראים שכאב מהפסד כספי חזק פי שניים מהנאה מרווח זהה. זה גורם לנו לקחת סיכונים גדולים יותר דווקא כשאנחנו מפסידים, בניסיון נואש "להחזיר את הכסף".

הטיית העדר – אם "כולם" עושים משהו, אנו מניחים שזה נכון, גם אם אין לכך בסיס עובדתי.

הטיית הביטחון המופרז – השכנוע שאנו חכמים יותר מהשוק ונדע לצאת בזמן.

אפקט הבעלות – התאהבות במניה שקנינו והתעלמות מסימני אזהרה.

כל אלו יוצרים "קוקטייל פסיכולוגי מסוכן" ההופך את ההשקעה ב"חלום" למפתה באופן כמעט בלתי נשלט.

איך תזהו מניה בהרצה? שימו לב לאותות האזהרה הבאים:

קבוצות שמציעות "טיפים חמים" בחינם: לרוב מסתירות אינטרס ברור של מנהלי הקבוצה.

מניה קטנה עם שווי שוק נמוך שפתאום מופיעה בכל מקום: במניות כאלה, סכום כסף קטן יחסית יכול להזיז את המחיר בעשרות אחוזים.

עליות חדות מאוד בפרק זמן קצר: במיוחד כשאין שינוי מהותי בדוחות הכספיים או בפעילות העסקית של החברה.

פעילות חשודה ברשתות החברתיות: הרבה אנשים שונים ממליצים פתאום על אותה מניה, באותו ניסוח, תוך יצירת "באזז" וביקוש מלאכותי.

פרסומים ממומנים שמזכירים שמות של מומחים מוכרים: אך הם מתחזים או פועלים בלי אישור מהמומחים.

תגובות שמייצרות לחץ פסיכולוגי: כמו "פספסתם את הגל", "אני כבר הרווחתי 70%", "עוד שנייה זה מתפוצץ".

איך להימנע מהתרסקות? רשימת "אל תעשה" למשקיע:

אל תשקיע על סמך "באזז": אם שמעת על מניה בקבוצת וואטסאפ, בטיקטוק או מאדם לא מקצועי שטוען ש"זו הזדמנות של פעם בחיים", כנראה שאתה כבר האחרון בשרשרת המזון.

היזהר במיוחד מהנפקות קטנות וחדשות: היו חשדניים כלפי מניות של חברות קטנות, במיוחד כאלה המגיעות מאזורים עם רגולציה פחות שקופה, שזינקו במאות אחוזים מיד לאחר ההנפקה ללא סיבה עסקית ברורה.

אל תשקיע כסף שאתה לא מוכן להפסיד במלואו: לעולם אל תשקיע במניות ספקולטיביות כסף המיועד למטרות חיוניות כמו שכר דירה, חיסכון לילדים או קרן חירום.

אל תאמין להבטחות לתשואה קלה ומהירה: בשוק ההון אין ארוחות חינם. תשואה גבוהה כרוכה תמיד בסיכון גבוה. מי שמבטיח אחרת משקר, או מנסה למכור לך משהו.

אל תשים את כל הביצים בסל אחד: גם אם אתה מאמין מאוד במניה מסוימת, לעולם אל תשקיע בה את כל הונך. פיזור השקעות הוא כלל הברזל הבסיסי ביותר להגנה על התיק שלך.

אל תתאהב במניה: השקעה היא החלטה עסקית, לא מערכת יחסים. אם העובדות משתנות, או אם הסיפור נראה טוב מדי מכדי להיות אמיתי – היה מוכן לחתוך הפסדים ולהמשיך הלאה.

לסיכום: עולם ההשקעות לא בנוי על קסמים, אלא על עבודה קשה, למידה, סבלנות וניתוח אמיתי. אין קיצורי דרך. אם מישהו מחלק לכם הזדמנות חינמית לעשות כסף, כדאי שתשאלו את עצמכם מה האינטרס שלו. אם זה נשמע טוב מדי, זו בדיוק הנקודה לעצור.

זכרו: אם זה בחינם, אתם המוצר. חקרו בעצמכם. אל תסמכו על קבוצות, פוסטים או קולות רקע. צבירת הון אמיתי היא מרתון, לא ספרינט. היו החכמים שמזהים את הפח לפני שנופלים לתוכו.